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浙江鼎力:深耕高空作业平台,后市可期鼎立全球

盈利预测:我们预计公司2016-2018年实现销售收入6.78/9.15/11.50亿元,归属于母公司股东净利润分别为1.71/2.23/2.63亿元。考虑到增发摊薄(我们假设公司增发按照42.76元/股的底价发行,股本增加2596万股),则摊薄后的EPS分别为0.91/1.18/1.40元。当前股价(46.71元)对应2016-2018年PE分别为51/39/33倍。

估值:我们认为国内高空作业平台行业未来有很大发展潜力,未来几年行业成长确定性高。公司竞争力突出,在国外成熟市场有望抢占市场份额,在国内最受益于行业成长。我们首次覆盖,给予“买入”评级。

国内市场的成长性低于预期;国内市场竞争加剧;全球经济波动风险。